中信策略 降息导致瑞郎下跌，但疲软可能是短暂的！

　　汇通财经APP讯——6月20日，瑞士央行宣布今年第二次降息中信策略，并重申其作为G10央行中最“鸽派”的资格后，瑞郎近期的强劲走势逆转。

　　瑞士央行将基准利率从1.50%下调至1.25%，称“潜在的通胀压力已经再次下降”，此后英镑兑瑞郎汇率上涨。

　　市场分析师Sam Coventry称，瑞士央行可能是迫于瑞郎最近的反弹才降息的；毕竟，在过去一个月时间，瑞郎是表现最好的货币，这一发展对瑞士出口商不利。

　　今年5月，瑞士央行行长Thomas Jordan似乎对瑞郎在3月降息后的下跌表示不安。

　　瑞士央行下调了其通胀预期，这意味着瑞士央行对通胀将继续下降的观点感到满意，即使利率下降，瑞郎也将进一步“鸽派”发展。

　　市场分析师Sam Coventry称，瑞郎会跌到什么程度？这将取决于市场对进一步降息的预期如何演变。如果市场认为这是今年的最后一次降息，那么抛售压力可能有限。如果未来的发展表明有必要进一步降息，那么抛售压力可能会持续。

　　凯投宏观欧洲经济学家Adrian pretejohn表示：“展望未来，我们认为瑞士央行今年不会再次降息，因为我们现在不再相信潜在的通胀压力正在减弱，因为劳动力薪酬正以强劲的速度增长，而服务业通胀仍然非常顽固。”

　　法国兴业银行外汇研究主管Kit Juckes称：“瑞郎的疲软可能不会持续下去，而行长Jordan可能会看到欧元兑瑞郎回落。欧洲经济增长太少，政治不确定性又太大，瑞郎不会大幅下跌。”

　　美元兑瑞郎日线图北京时间6月21日8：50，美元兑瑞郎报0.8915/17

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责任编辑：郭建 中信策略